El Riesgo País se acerca a los 900 puntos y los bonos se disparan

El riesgo país de Argentina descendió a 935 puntos básicos, el nivel más bajo desde agosto de 2019, marcando un hito en la percepción de riesgo por parte de los inversores. Este desplome se da en medio de un rally alcista en los bonos soberanos, reflejando una confianza renovada en la economía argentina.

Factores que impulsan la baja del riesgo país

1. Superávit fiscal: El compromiso del gobierno de Javier Milei de sostener un superávit fiscal ha contribuido a la confianza en la sustentabilidad de la deuda.
2. Reducción de la inflación: Las proyecciones para octubre muestran una inflación en torno al 3%, lo cual ayuda a disminuir la incertidumbre en el mercado.
3. Apoyo de organismos internacionales: El respaldo financiero del Banco Mundial, el BID y un REPO con bancos privados ha sido fundamental para brindar tranquilidad a los inversores.
4. Blanqueo de capitales: La amplia adhesión al blanqueo de capitales ha generado una inyección de liquidez en el sistema financiero.
5. Compras de dólares del Banco Central: Las adquisiciones de dólares por parte del Banco Central han fortalecido las reservas, generando expectativas positivas en el mercado.

Suben los bonos argentinos

A la par de esta disminución del riesgo país, los bonos argentinos experimentaron un repunte en los mercados. Los bonos en dólares subieron hasta un 1,5%, liderados por el Global 2046, Bonar 2041 y el Global 2030. En Wall Street, las acciones de BBVA y Grupo Financiero Galicia mostraron alzas de hasta 6%, mientras que YPF y Pampa Energía registraron ligeras bajas.

¿Es suficiente para el retorno a los mercados internacionales?

A pesar del avance, el nivel de 935 puntos básicos aún está lejos de los valores necesarios para que Argentina pueda regresar al mercado de deuda internacional a tasas sostenibles, que se estiman entre 500 y 700 puntos básicos. Para alcanzar este objetivo, el país debería ofrecer un rendimiento cercano al 10% anual, en función de las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE.UU.

Perspectivas y desafíos

El mercado mantiene un optimismo cauteloso sobre el futuro de la economía argentina, aunque persisten desafíos, especialmente en torno a la sostenibilidad fiscal y las condiciones externas. Para asegurar una tendencia sostenida a la baja en el riesgo país, los analistas recomiendan que el gobierno:

1. Mantenga la disciplina fiscal
2. Controle la inflación de manera sostenida.
3. Atraiga inversión extranjera directa que impulse el crecimiento económico a largo plazo.

El camino aún es desafiante, pero los recientes avances generan expectativas de un entorno financiero más estable para Argentina en el mediano plazo.